特朗普政府已明确表示云上速融，欧洲需要自卫。而对一些投资者来说，这几乎相当于吹响了军工股上涨的“冲锋号”……
今年以来，全球主要股市中最闪耀的“明星”无疑是欧股，而欧股里最闪耀的“明星”则当属军工——年内迄今，德国莱茵金属公司在MSCI全球指数中表现最佳，自去年11月低点以来更是已累计上涨了141%，因为基金经理们预计欧洲军费开支将大幅增加。
而这股军工股飙升的浪潮甚至并不仅仅局限于身处旋涡中心的欧洲市场上：在亚洲，韩国韩华航空航天公司及其子公司韩华海洋的股价今年以来也均实现翻倍，领跑地区同行。
过去一个月，特朗普与普京的通话、万斯敦促欧洲增加国防开支、美国防长对欧洲的强烈指责、马斯克支持美国退出北约和联合国等一系列风波，都令得欧洲政要在今年的慕尼黑安全会议上意识到：欧洲正处于危险之中。
投资公司咨询公司Impactfull Partners的董事总经理Keith Bortoluzzi指出，“特朗普等于是在说，如果俄罗斯攻击你们，我们不会保护你们——你们只能靠自己。”
他指出云上速融，这正导致“欧洲不得不加强国防工业”。
摩根大通分析师本周早些时候也告诉客户，最近几周发生的事件“增强”了他们关于欧盟国家增加国防开支的论点，“北约有30个欧洲国家，我们预计其中许多国家将很快承诺增加国防开支”。
欧洲确实已经在行动。欧盟委员会主席冯德莱恩周二表示，欧盟将提议提供1500亿欧元的贷款，以增加国防开支。德国候任总理默茨当天也指出，德国将设立一个5000亿欧元的基金，作为政策改革的一部分，以解决国防领域急需的投资问题。
在此背景下，欧洲主要军工股本周伊始纷纷上演了两位数的暴涨：法国泰雷兹公司、德国莱茵金属公司、意大利莱昂纳多公司和瑞典萨博公司等公司的股价周一均飙升了11%以上。尽管周二略有回落，但过去几个月的涨幅依然惊人。
一组对比显示，莱茵金属股价今年已飙升了逾80%，周一一度触及创纪录的1144.50欧元。目前，莱茵金属不仅是欧洲斯托克600指数中表现最好的股票，也几乎是标普500指数中表现最好的股票CVS Health回报率的两倍，后者今年上涨了46%。
而在2022年俄乌冲突爆发之前，莱茵金属的股价其实还不到100欧元。
亚洲军工股也闻风而动？
除了欧洲市场外，亚洲军工股眼下无疑也正受到着提振。特朗普暂停援助乌克兰的举动，在周二点燃了亚洲国防股的买入狂潮，因为交易商们正在权衡欧洲向乌克兰提供武器装备的承诺。
在日本，重型机械制造商IHI公司的股价周二一举跃升至了1990年以来的最高点，而韩国主战坦克制造商现代乐铁公司股价则暴涨了11%。
毫无疑问，这轮猛烈的涨势已经推高了全球军工股估值。韩华海洋的远期市盈率目前已高达52倍，韩华航空航天与莱茵金属也分别达到了20倍和37倍。但不少业内人士指出，考虑到安全开支预期的增长，仍有充足理由保持乐观。
美国银行研究报告显示，特朗普提名的海军部长约翰·费兰正计划通过合同制造或投资美国设施，利用盟国造船厂的产能和技术。该行认为，韩华海洋在韩国船企中最有望赢得美国海军订单。
Fibonacci Asset Management Global Pte首席执行官Jung In Yun则表示，“美国不再提供免费保护的现实云上速融，将迫使欧洲国家增加防务预算。同时，中美紧张局势的风险也不可忽视。这些都为韩国防务股未来数年的营收增长奠定了基础。”
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